继智能存款、互联网存款、异地存款、结构性存款之后，近期银行协议存款迎来相关部门的规范。

据报道，市场利率定价自律机制近日下发通知，对商业银行吸收协议存款提出要求，重申了开办对象仅限保险公司、全国社保基金、省级养老保险个人账户基金，不得为其他单位和个人开办协议存款。

所谓协议存款是指银行针对部分特殊性质的中资资金如保险资金、社保资金、养老保险基金等开办的存款期限较长，起存金额较大，利率、期限、结息付息方式、违约处罚标准等由双方商定的人民币存款品种。

业内分析人士向《中国经营报》记者表示，相关部门对协议存款等进行规范主要是控制存款成本、防止监管套利，未来很长一个时期负债成本管控将进一步加强。

防止存款成本无序上升

部分协议存款存在突破期限、机构、利率约束等多方面问题。

据报道，针对目前协议存款的乱象问题，市场利率定价自律机制近日进行了指导和纠偏。

记者了解到，部分银行收到上述指导。本次指导的主要内容包括：一是协议存款应严格按照5年以上（不含5年）期限执行，提前支取按活期存款利率计付利息。二是协议存款开办对象仅限于保险公司、全国社保基金、省级养老保险个人账户基金，不得为其他单位和个人开办协议存款。三是商业银行自即日起不得新办不符合上述规定的业务，存量业务自然到期、不得续作。

资深金融监管政策专家周毅钦表示：“从利率定价机制的指导内容来看，直指目前市场上存在的两种乱象：第一，没有严格按照期限（5年以上）和提前支取处罚标准（按活期利率计付利息）来执行。第二，业务办理对象超过央行允许的三类机构，扩大到其他单位和个人。”

光大证券分析师王一峰指出，部分协议存款存在突破期限、机构、利率约束等多方面问题。此外，部分银行为了提升协议存款的吸引力，将协议存款制定为具有“随时支取、定期计息”特点的产品，脱离了协议存款作为银行中长期稳定资金来源所发挥的作用，降低了银行负债稳定性，增加了负债成本。王一峰指出，目前5年LPR报价为4.60%，对于部分优质企业而言，不排除其获得的中长期贷款利率与协议存款利率存在倒挂现象，进而加剧了监管套利的风险。

此外，记者了解到，北方某城商行此前曾推出过个人协议存款，但目前已经下架。该行内部人士告诉记者：“以后个人协议存款产品也不会再出了。”

此次利率自律机制提出规范协议存款的要求，王一峰认为，旨在“降成本、防套利”。其表示，一方面，要求协议存款提前支取按活期利率执行，有助于堵住中长端存贷利率倒挂而形成的套利漏洞。另一方面，新增业务中，通过保险资管将同业负债包装成为一般存款的链条将受阻，有助于遏制一般存款虚增，防止存款成本无序上升。

“伪协议存款”隐匿业务风险

个别商业银行和机构的倒存行为，无形中推高了整个行业的揽存压力。

“这次窗口指导，主要还是针对其他机构和个人在商业银行办理的‘伪协议存款’。”周毅钦认为，“个别机构通过一些SPV（特殊目的载体）绕过监管，投向银行协议存款。银行方完成了揽存指标，机构方拿到了高息收益，即使提前支取罚息也比较少。表面看可谓是两全其美，但是仔细一推敲这种方式就是标准的同业空转。”

同样，金融监管研究院此前研究认为，“伪协议存款”特指金融机构之间协议约定金额、存期、利率等要素，再通过资管等通道，将“同业”伪装成的“协议”存款。其本质就是同业存款，但通过运作更改其性质，虚增了资产负债规模，属于监管层面明令禁止的违规操作。金融机构通过这一操作，可以规避报表上对“同业”的限制，虚增银行一般存款，以此来隐匿业务风险。

记者梳理2018年以来银保监会披露的关于银行协议存款的处罚信息，了解到协议存款主要违规情况包括：超授权开展单位协议存款业务；通过资管计划投资银行协议存款，虚增一般存款；同业之间通过券商渠道互存非银协议存款，虚增同业存款；同业资金违规转存协议存款等。

周毅钦表示：“个别商业银行和机构的倒存行为，无形中推高了整个行业的揽存压力。因此相关部门此次出手非常有必要，沿袭了近年来对于互联网存款、异地存款、结构性存款、智能存款等存款类产品的严格监管态势，特别是去年市场利率定价机制优化了自律管理方案，从长远的角度来看，有利于商业银行降低负债成本，规范市场的无序竞争，稳定银行业净息差，对商业银行是利好。”

而随着协议存款的规范，王一峰认为，协议存款将出现“缩量”。“后续协议存款或呈现‘量缩’态势，原有通过‘靠档计息’、保险资管通道等方式形成的‘不合规’协议存款将受到抑制，新发生协议存款将面临一定缩量。”

其表示，监管加强负债成本管控仍有举措，现阶段抓手是对于高成本、主动型、一般负债的管控，方式和力度将视资产端定价趋势而定，例如进一步加强对类活期主动负债的“限额管理”、将结构性存款保底收益率+期权收益率同时纳入自律机制考核等。

在银行体系资产端定价不断下行的态势下，控制银行体系负债成本有利于防范无序竞争，稳定银行业净息差，从而稳定金融体系。王一峰预计，未来很长一个时期，负债成本管控加强，仍是促进银行让利实体经济和防范金融风险的结合点。未来负债成本控制方式将视资产端定价趋势而定，大概率将继续出台各种政策进行负债成本管理。“对于银行业经营而言，仍需注意到当前阶段贷款增速较大幅度快于存款增速，银行体系存贷比、资负比、流动性等指标或存在恶化趋势。低成本核心负债‘稳存增存’具有一定难度，这既需要监管和行业自律部门及时出手，也需要银行业摒弃规模情结，持续聚焦高质量发展。”王一峰如是说。

市场利率定价自律机制关于协议存款相关指导内容

1协议存款应严格按照5年以上（不含5年）期限执行，提前支取按活期存款利率计付利息。

2协议存款开办对象仅限于保险公司、全国社保基金、省级养老保险个人账户基金，不得为其他单位和个人开办协议存款。

3商业银行自即日起不得新办不符合上述规定的业务，存量业务自然到期、不得续作。

根据公开资料整理

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