地处成都的博瑞传播在今年5月23日发布公告称,3月底,博瑞传播与梦工厂全体股东授权代表裘新就收购梦工厂100%股权签订了《投资谅解备忘录》。
注册资本为900万元的梦工厂成立于2004年,目前是西南地区网游的龙头老大,拥有网络游戏《侠义道》、《新侠义道》、《圣斗士OL》的著作权和运营权。未审计的财务数据显示,梦工厂2008年末总资产1.01亿元,净资产8451.39万元,全年实现销售收入9539.77万元。业内普遍预测梦工厂去年有5700万元~6600万元左右的净利润。
以博瑞传播2008年8.09亿元的营业收入和1.91亿元净利润来说,坊间传闻5.5亿元的梦工厂总收购标的,相对于这家西南地区最具实力的传媒集团极具挑战性。如果联想到此前搜狐分拆出来的畅游登陆纳斯达克市场的成功运作,主要以平面媒体见长的博瑞传播此次涉足网游的决心和力度不可谓不大。
“具体来说,这一收购案还没有最终完成。当然,这件事情会很快水落石出。网游这个行业这两年在资本市场上风起云涌,博瑞传播一直在关注,也在寻找合适的时机进入,梦工厂应该说是一个契机。网游除了智力密集型,还有资金密集型的特点,因此从头开始还是有一定的难度和风险,这个行业的门槛还是比较高的。”博瑞传播常务副总经理兼财务总监徐晓东面对《首席财务官》杂志的独家专访时表示。
有限多元化的财务底线
事实上,博瑞传播早在10年前就以借壳上市,成就了国内传媒业上市的经典案例,一直以来在整体偏沉闷的西南板块中以活跃的资本运作事件吸引了大量投资者的注意力。
博瑞传播依托的《成都商报》是四川地区影响力巨大的强势媒体。目前《成都商报》的日均发行量约60万份,是为西南地区发行量最大的都市报,占成都报刊市场40%左右的份额,居成都报纸媒体发行量之首。《成都商报》早在1997年7月就将广告等经营类的业务剥离出去,成立了博瑞投资控股集团有限公司,此时国内资本市场的各项政策并不适合传媒企业独立进行IPO。1999年7月博瑞投资受让了原成都市国有资产管理局持有四川电器股份中27.65%的股份,从而实现了借壳上市。在更名为博瑞传播之后,经过一系列的资产置换,其实际经营内容也转型为纯粹的以广告、发行和印刷为主的报业传媒业务,成为一个纯粹的媒体经营性上市公司。
“应该说博瑞传播在过去的10年经历了高速发展的过程。博瑞传播从本质意义上来说还是一家投资公司,这也是它去不断投资和收购的本意所在,它从发展的初期开始就是以合作、投资和收购发展起来的。因此,我们对风险的把控、本土化、文化差异磨合等,都有很充分的经验。”徐晓东的自信溢于言表。在梳理清晰上市公司的平台之后,博瑞传播进行了有限多元化的尝试。
“纯粹从直观的感觉来说,平面媒体的发展速度和空间的确有一定的限制。我们《成都商报》已经占据当地70%的市场了,进一步突破的空间的确有局限。我们从业务结构上来看,平面媒体占的比例还是比较高的,这也是希望进行有限多元化的主要原因。”在徐晓东看来博瑞传播从地域和行业宽度上都要走向多元化。
2002年7月,博瑞传播出资827万元与甘肃日报社共同投资组建甘肃西部商报传媒发展有限公司,独家代理《西部商报》的广告、发行、印务以及其他一切与该报有关的经营业务,开始了公司跨地区发展的尝试,仅仅一年多的时间,《西部商报》就实现了盈利,这也给博瑞传播的管理团队以很大的信心。不过,由于各地都市报行业处于地方政府的高度管制状态之下,类似的跨区域扩张并没有很快全面铺开。
借助先天的政府优势,博瑞传播抓住成都市整顿、规范户外广告市场的历史性机遇,通过收购、兼并等资源整合手段,迅速进入户外广告业务领域。2006年博瑞传播成立了博瑞眼界户外传媒有限公司,买断了成都—南充高速公路、成都绕城高速公路12年的户外广告经营权,获得成都市内70%的灯杆广告和其他多处户外广告资源,成功进军户外广告市场。
而且,上市公司资本平台的价值也开始显现。2007年11月,博瑞传播在国内资本市场的牛市顶点借助配股的方式共募集资金2.66亿元。而一年前成都传媒集团宣告成立,成都日报报业集团和成都广播电视台合并,成立成都传媒集团。集团下属主要媒体资产包括《成都商报》、《成都日报》、《成都晚报》以及成都广播电视媒体和有线运营网络。也就是说,博瑞传播目前的最终控制人为成都传媒集团。从这个意义上说,资本市场平台的彻底打开为博瑞传播的有限多元化之舞提供了更广阔的平台。
“不过,博瑞传播的多元化策略始终是坚持做同心圆,在媒体和文化相关的领域进行扩展。因为我们手里有大量的广告客户,可以通过丰富的媒体组合为客户提供套餐服务。”科班财务出身的徐晓东对多元化战略的态度可谓务实而审慎。