探索资本运营

企业要想做大、做强，做成规模化和集约化，最终是需要资本运作的，因为规模产生效益。

回想起当年的上市历程，裴富才第一句话便是“那时非常艰苦，复印机都用坏了好几部。”2000年3月16日，中国证监会发布了《中国证监会股票发行核准程序通知》，标志着我国股票发行体制开始由审批制向核准制转变。2001年3月17日，我国股票发行核准制正式启动，这是我国股票发行监管制度的一项重大改革。天士力[16.86-3.27%]就是赶上了资本市场改革后的第一批上市公司。

当时天士力提出要用最短的时间申报上市，从股份公司2000年4月改制到2002年8月23日上交所挂牌，裴富才颇为感慨。“上市过程中，财务部门最辛苦。我那时压力很大，在中国，公司上市要付出很高的成本，无论是人员和资金。而且上市的募集资金项目早有规划，如果上市不成功，资金会有很大的空缺，造成项目无法推进。”当时裴还在新加坡国立大学读EMBA，全方位的时间压力和精神压力袭来，最终他还是顶住了压力，帮助企业成功上市。谈及上市成功的因素，裴富才总结如下：首先是天士力本身有非常好的产品——复方丹参滴丸，连续六年实现销售收入超过10亿元；其次是股权结构清晰；第三内部团队职业且敬业；第四对自己严格要求。

裴富才在天士力的九年中，从财务角度而言，最大的收获是观念的转变，从原来单纯做产品经营到现在资本和产品经营相结合，持续关注资本市场动态。“政府监管部门对上市公司的监管是最严格的，一些新的法规准则都在上市公司先行试点。有了上市公司工作的经历，就会更加关注最新的管理知识，按照更高的标准要求自己和企业。就会站在更高的角度，从产品市场和资本市场来看企业的运营，了解各个分子公司之间财务杠杆和整体筹划。集团的投资并购都是按照大健康产业战略来进行的。”

裴富才已在几年前完成了天士力IPO这一“资本战役”，安峰还在不无兴奋的与资本市场对接中积淀。

“与国外相比，我们的资本运作经验不足。从公司战略而言，与资本市场的衔接非常重要，我个人的工作重点也多放在投融资方面。”安峰坦言。

据他介绍，金象目前有上市的计划，或者先做私募融资，然后再进行IPO。“扩大规模很重要，融资也是为了扩大规模。金象将通过并购、新开店等方式在北京及周边地区拓展市场，增加门店数量，推行集中式管理，组群式发展的策略。”

而在与VC/PE的交流中，安峰也经历了一些心理上的微妙变化：刚开始时，觉得他们是出资方，双方地位有些不匹配。接触久了以后，从技术到业务再到人，全方位的交流下来，就逐渐体会到其实大家是互相需要、合作共赢的。“我们最愿意与那些有行业经验的投资人打交道。”