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搜狐财务副总裁德瑞克·柏立卓先生[Derek Palaschuck]专访

来源:中国经营报   发布时间:2001-07-04  作者:吕伟钢   编辑:admin

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·"花钱买收入",搜狐为什么不做?   ·财务报表的错误给企业带来的可怕后果是什么?   ·"美国规则"是如何对上市公司进行约束的?

(作者:吕伟钢, 于东辉)

·"花钱买收入",搜狐为什么不做?
  ·财务报表的错误给企业带来的可怕后果是什么?
  ·"美国规则"是如何对上市公司进行约束的?

前不久,我们在对照搜狐和网易上市后的股价表现时发现了一个有趣的情况。从2000年7月12日搜狐正式挂牌交易日起至10月30日搜狐和网易差不多在隔日发布第三季度财务报告那一天止,总共78个交易日中,搜狐的股价有60余个交易日处在网易的股价之上。但自10月31日起至今年5月8日,搜狐的股价就一直落在网易的股价之下。搜狐兼并ChinaRen的消息是在去年9月上旬传出的,这个消息传出后至10月底的近两个月中,搜狐的股价只是在两个交易日中比网易的股价低。

我们再回头对比一下搜狐与网易的季度财务报告。搜狐在去年第二季度的营业收入比网易少22万美元,经营性总支出比网易高出200万美元;到去年第三季度,搜狐的营业收入与网易的营业收入之间的差距扩大到了82万美元,但是,其营业性总支出却反而比网易少了280万美元。第二季度,搜狐与网易的毛利率分别为11.9%和25.2%;到了第三季度,网易的毛利率跳升到40.8%,而搜狐的毛利率反而跌到了1.5%。搜狐的解释是,由于访问量的大幅增长导致带宽消费急剧上升,使网站经营成本远远超过营业收入上升的幅度。

从搜狐与网易二者股价的走势与财务状况之间的关系,我们大致可以看出,去年纳斯达克的投资人关心门户网站的营业收入及营业收入的增长远远甚于盈利或者对亏损的控制。同时,如果我们没有记错的话,当时刚从纳斯达克圈钱回来、腰包鼓鼓的三大门户网站也一直在营业收入上比试和相互攀比。

搜狐在营业收入上区区82万美元与网易的差距,与其当时账上7000万美元的现金相比,简直不足挂齿。我们不禁要问,既然营业收入的增长而不是费用的控制对保护和坚定投资人的信心更重要,搜狐当时可曾动过"用钱买收入"的念头?用钱买收入的做法,在国内的财务体系和财务实践中,似乎用一个通过第三方的简单的财务处理即可完成,虽然在拔高营业收入的同时会等额增加费用或者其他营业支出。另外,搜狐为什么不能将一些成本项目转移到费用项目中,从而使它的毛利率至少不至于在第三季度下跌呢?会计处理上要做到这一点似乎更为容易,因为不需要涉及第三方,牵涉的金额也只是区区17万美元而已;如要达到与网易及新浪一样的毛利率,需涉及的金额也仅仅只是60万美元。

一向听说张朝阳对搜狐的财务处理极为严格。带着以上的问题,我们走访了搜狐的财务副总裁德瑞克·柏立卓先生(Derek Palaschuck)。柏立卓先生(以下简称"柏")是加拿大人,加拿大执业会计师(Chartered Accountant),1988年进入普华永道(PricewaterhouseCoopers)香港分公司,1994年被普华永道派到北京,并任亚洲投资有限公司(ASIMCO)设立的专门投资于汽车配件业务的风险资金的CFO(首席财务官),2000年加入搜狐公司。

记者:据说你现在负责搜狐原任CFO汤姆·戈尼(Tom Gurnee)任上的所有职责,你能否说明你所负责的主要职责范围吗?

柏:我是搜狐的财务副总裁,负责包括公司的法律事务、税务、向纳斯达克和美国证监会的文件登记与财务报告、与投资人的关系、财务和一些其他的行政事务。不过我不负责一般CFO职责范围内的人力资源部门。

记者:能告诉我们你进搜狐后所负责的一些具体工作吗?

柏:我进搜狐十个月来是我也是搜狐最忙碌的一个阶段。首先是去年7月搜狐在纳斯达克完成上市,接下来是准备搜狐第二季度的财务报告;8月开始与ChinaRen的合并谈判,我和当时的CFO汤姆·戈尼都深深地介入其中;合并完成,第三季度财务报告发表,汤姆离任,我接手他的工作,即着手准备第四季度的财务报告和2000年年报;年报刚完成,紧接着就是今年第一季度的财务报告。"五一"假期是我第一次真正休假,现在算是我比较清闲的时候,没有这个或者那个Deadline等着我。

记者:作为CFO,上市前和上市后是不是有着不同的工作重心?

柏:当然。公司上市后最大的变化就是上市后要与公众打交道了。我说的公众指的是全世界的投资者,即公司的股东。投资者了解上市公司最重要的甚至可能是唯一的渠道就是公司按证监机构或者交易所的要求所作的财务披露。所以在美国上市的公司有大量的向美国证监会提交文件、登记备案的书面工作要做,还要在每季的财务报告发布时与证券分析师及投资者进行面对面的沟通。这当中,财务报告是投资人能否对公司的管理层保持信心的最重要的工具。

记者:在搜狐,营业收入、成本及营业性费用是怎么入账的?

柏:作为美国的上市公司,搜狐采用的是美国的GAAP会计准则。与加拿大和英国相比,美国的GAAP(美国通用会计准则)更严格,涵盖的范围也更大和更深。举例说,仅仅是关于营业收入如何记账的规则,就有大约200多页的厚度。

营业收入只能在按与客户签订的合同规定提供了产品或服务后才入账。不管合同规定的产品或服务在多长时间内履行交付的义务,也不管合同涉及的款项已经预付了部分或全部或者根本没有预付款,营业收入都只能在已经切实履行了交付的义务后才能记入,交付多少就记入多少。举例说,假如有一项合同规定搜狐应在3、4、5三个月内为广告客户刊出广告,每个月的曝光量(Impressions)为5000个CPM,合同的总价款为30万美元;合同在2月底签好,客户预付了15万美元的款项;在3月底,搜狐依照合同规定履行了3月份刊出广告的全部义务,那么在3月份以及在3月份所在的季度,通过履行这份广告合同能够记入营业收入的款项是10万美元而不是15万美元,更不是30万美元。在记入收入的同时,要记入相应阶段发生的相应费用,使收入与费用挂钩。

网站的成本则是运行这个网站,包括网站使用带宽的租金、技术设备的折旧或摊销、编辑出版网站内容所涉及的费用、技术服务与支持人员以及网站编辑与出版发行人员的工资与薪酬、他们所占用的办公场所的租金等。和制造或销售业不同的是,网站不计算单项服务的成本。

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