即使是遵照一般公认会计准则，也有多种确认费用和收入的方法可供选择。”账面上你也许会百分百的准确,但在判断上却无法做到滴水不漏。 Sprieser说到。与此同时,公众舆论似乎比美国证券交易委员会更加急于得出快速的结论和作出仓猝的定论。

    连续使用”混合租赁”的会计操作是安然公司使用较多的一种利用表外合伙关系进行融资的手段。 脆奶油多纳圈公司(Krispy Kreme Doughnuts )CFO Randy Casstevens称该公司也有使用这种方式为工厂融资。 尽管Krispy Kreme已经在报送SEC的备案文件中作了披露,但在安然问题曝光之后，新闻媒体对Krispy Kreme的怀疑也铺天盖地而来，充斥了各大报纸的头条。 为了防止公众关系危机的愈演愈烈, Casstevens不得不对交易作了公开并将工厂重新列示在资产负债表上。

 “公司的现金流充裕与否?”

    当Jay Marshall还在商学院求学的时候,他的财务教授就常常告诉他们财务上有三件事情是最应该予以关注的，第一是现金流,第二是现金流,最后还是现金流。”当时,如此基础性的东西看上去并无多大现实意义,” 现任AlixPartners (一家企业重组公司)总裁的Marshall回忆说。但从那以后,我已经亲眼见到太多的公司因现金流短缺而陷入困境,我现在明白了他当时这番教诲中包含的大智慧了。

    当Marshall评价一家问题公司的时候,它的小组会按照惯例对收支情况进行检查,如现金是如何产生和花费的。然而他感到奇怪的是,许多状况良好的公司竟然也未遵循那些最基本的原则。

    但是更多的公司不得不开始接受这些基本准则。在90年代经济繁荣的时候,各财务机构热衷于以惊人增长的盈利来拓展公司的信贷底线。这些盈利如今已经滑落到谷底,而债务问题也由于银根紧缩而日益凸显出来。在这种环境下,举步维艰的银行和其他放款者也不愿象以前一样的慷慨放贷,结果使得变现能力/流动性（liquidity)这一公司的生命“氧气”趋于枯竭。

    安然不过是那些盈利丰厚但现金流短缺以至不能履行到期的债务合约的公司中的一家(但其债权人不是这样)。许多90年代的新兴公司依靠发行可转换债券为其公司的发展筹措资金。但是如果股价低于一定的水平,债务问题就会凸现出来, 而股票也由于价格过低无法完成下一步的借贷。这就是CEO应该调查公司债务契约的原因。是否有合约被推延的先例?是否有任何合约被撕毁导致款项提前支付的风险?

    必须心知肚明的是,”公司储备状况的水平”。福特公司令人称羡的缓冲现金储备在其面临”探索者”系列多用途越野车的诉讼的时候迅速的枯竭了。菲力普莫里斯公司由于要支付高达120亿元的联合赔款而面临着破产的威胁。” Sayther认为CFO应该先看看储备状况,以确定现金流是否能在突发事件出现时使企业幸免于难。

“公司采取了哪些措施来改善现金流?”

    根据《国际财务执行官》最近的一份调查，255名上市公司和私企的CFO中有80%的受访者将成本削减作为优先考虑的措施，有66%的CFO选择了收入增长，另有45%的受访者提到了资本结构调整和再次融资—所有这些都是导致现金流变化的因素。

    有些公司通过削减开支或是提高运营资本的效率使现金的流动性得到猛增。但是最佳的节流途径还得首推对企业运作水准的改善。尽管CFO也许无法控制企业各部门在哪些花钱，但他或她却可以了解花钱的方式，并在特定的业务范围内提供数据为现金流改善创造出可循的例子。

    “CFO每周必须作的一件事就是为如何改善公司的运营出谋划策。”霍尼维尔公司的CFO Richard Waldman说到。”只有在仔细了解公司运作的情况才可能在日常工作中做到。如我们该如何保持我们的强势地位,以及我们该如何改进我们的不足之处?”

“我们承担的风险有哪些,有相应的规避计划吗?”
 
    Sprieser在评估公司的风险方面求助于她的CFO。比如,不断上涨的员工保险福利将会阻碍公司实现下一季度的任务指标。在霍尼维尔公司, Waldman是从一个“地道”的经济学家的角度来评估风险的。早在2001年当他预测到下半年经济增长趋势将有所放缓的时候,他就率先采取行动将未来18个月的开支削减了30%。随着911之后霍尼维尔的核心航空市场的跌入谷底,公司已经为面对低迷市场环境做好了准备。简而言之,只要存在风险,不管是经营风险,市场风险还是信贷风险,识别和制定应对计划都是一个CFO的职责所在。